Alors que de graves troubles politiques secouent l'Espagne de la fin du XIX^e siècle, un maître d'escrime assiste, désolé, à l'imminente disparition de son art. Lorsque, dans sa salle d'armes, apparaît la belle et énigmatique Adela de Otero, commence pour lui une aventure où trahisons, crimes et manoeuvres en tout genre s'enchaînent au rythme des parades en tierce et des fausses attaques...